小市場(chǎng)醞釀大反彈 鋰價(jià)或現(xiàn)“暖冬”
電動(dòng)汽車的風(fēng)口正在頻頻托起鋰市。畢竟，對(duì)于國(guó)內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)不足20萬噸的供銷量，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)引起不小的價(jià)格波動(dòng)。
經(jīng)過上半年的低迷之后，近期隨著需求端出現(xiàn)積極變化，鋰價(jià)再度被看好。此外，本就不寬松的供應(yīng)端，由于占據(jù)鋰行業(yè)供給產(chǎn)能5%的澳大利亞鋰礦Altura宣布因現(xiàn)金流危機(jī)進(jìn)入“托管”的消息，多頭已預(yù)感鋰市可能會(huì)醞釀一次“拐點(diǎn)”行情。
碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升
小眾市場(chǎng)一旦出現(xiàn)反彈，常常更加具有想象力，這一點(diǎn)在小金屬市場(chǎng)表現(xiàn)得尤為明顯。金屬鋰在坐了一年多的“冷板凳”之后，近期再度成為資本市場(chǎng)的活躍分子。
一方面，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2019年至2020年6月初，華東地區(qū)工業(yè)級(jí)別碳酸鋰均價(jià)由68000元/噸一路下跌至34000元/噸，區(qū)間累計(jì)下跌50%；此后價(jià)格迎來上漲，截至10月28日，上述品種報(bào)36500元/噸，較6月初的價(jià)格低點(diǎn)累計(jì)上漲7.35%。
另一方面，A股鋰概念板塊迎來爆發(fā)行情。數(shù)據(jù)顯示，10月28日，涉鋰概念大漲，其中鋰電電解液指數(shù)大漲6.12%，成為日內(nèi)領(lǐng)漲概念板塊；個(gè)股中，天際股份、天賜材料漲停，新宙邦、奧克股份漲逾9%。鋰礦概念方面，西部礦業(yè)漲停，鋰礦指數(shù)10月以來的累計(jì)漲幅已達(dá)10.89%。
卓創(chuàng)資訊鋰電分析師韓敏華表示，此前2019年至2020年6月初期間，碳酸鋰價(jià)格的下跌主要源于下游新能源需求的減少，此番上漲也主要來自需求的改善?！敖衲?月份開始，碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)試探性上漲，亦源于下游需求的改善。下半年以來，新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)向好，動(dòng)力電池需求回升；另外，今年5G得到推廣，建設(shè)大量基站，刺激儲(chǔ)能電池需求顯著增長(zhǎng)；今年8、9月，多款手機(jī)發(fā)布，拉動(dòng)了數(shù)碼電池需求。在下游需求大漲的帶動(dòng)下，碳酸鋰價(jià)格迎來上漲?！表n敏華說。
回顧2019年，碳酸鋰價(jià)格大跌歷歷在目。“2019年以來，碳酸鋰價(jià)格大跌主要是受四方面因素影響：第一，2019年上半年執(zhí)行新稅率，部分廠家順應(yīng)稅率調(diào)整出現(xiàn)降價(jià)；第二，新產(chǎn)量的釋放和新能源汽車市場(chǎng)補(bǔ)貼退坡，使得市場(chǎng)需求下降；第三，碳酸鋰進(jìn)口量提升，企業(yè)利用其成本優(yōu)勢(shì)，采用低價(jià)策略出貨；第四，受今年新冠肺炎疫情影響，下游企業(yè)開工率維持較低水平，對(duì)碳酸鋰需求下降，這些均對(duì)國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格造成一定的壓力?！鄙馍缣妓徜嚪治鰩熐毡硎?，2020年9月中旬以來碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)反彈，主要由于國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量下滑，供需結(jié)構(gòu)有所改善，加之近期原料成本上漲帶動(dòng)。
供需格局復(fù)雜多變
國(guó)泰君安證券有色與新材料行業(yè)鄔華宇團(tuán)隊(duì)發(fā)布的一篇報(bào)告，對(duì)鋰行業(yè)接下來的發(fā)展作出大膽展望。令人難忘的是，報(bào)告從供需角度加以預(yù)判，鋰市一輪新的多頭行情啟動(dòng)在即。
“澳洲鋰礦Altura現(xiàn)金流危機(jī)，進(jìn)入‘托管’狀態(tài)，印證了我們的觀點(diǎn)——目前全行業(yè)鋰精礦價(jià)格以及鋰鹽價(jià)格均處于‘超跌’狀態(tài)，Altura產(chǎn)能占比全球鋰資源5%左右，若后續(xù)出清，鋰行業(yè)供需將進(jìn)一步改善，我們判斷鋰鹽價(jià)格將逐步迎來向上拐點(diǎn)?！痹摍C(jī)構(gòu)表示。
不過，韓敏華認(rèn)為，對(duì)于消息面利好仍需持謹(jǐn)慎態(tài)度。他表示，對(duì)于澳洲鋰礦Altura進(jìn)入“托管”狀態(tài)，目前市場(chǎng)仍處于消化利好消息階段，但后期該鋰礦是否由其他新的公司來接手或者徹底停產(chǎn)，均需進(jìn)一步的消息來確認(rèn)。
對(duì)于供需格局，韓敏華認(rèn)為，碳酸鋰市場(chǎng)正面臨中期供應(yīng)寬松和長(zhǎng)期需求向好的復(fù)雜形勢(shì)?！敖迥陙?，國(guó)內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)供需格局由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供大于求，其中2019年國(guó)內(nèi)碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)量(產(chǎn)量+進(jìn)口量)達(dá)19萬噸，需求量為18.5萬噸。而今年以來，前9個(gè)月的碳酸鋰進(jìn)口量已超歷年來全年的最高值?！?/span>
從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，似乎并未出現(xiàn)訂單擁擠的情況。曲琳表示，目前國(guó)內(nèi)鋰市場(chǎng)供需情況因地而異，各地情況略有不同，一線鋰鹽大廠已將11月訂單簽訂完成，幾無現(xiàn)貨成交，而主流現(xiàn)貨成交量多集中在四川及江西等地，其他有些地區(qū)的訂單量比較有限。
一致看好后市
對(duì)于后市，上述分析人士對(duì)碳酸鋰市場(chǎng)前景給予了樂觀的展望。
曲琳表示，預(yù)計(jì)近期鋰價(jià)將呈現(xiàn)小幅攀升態(tài)勢(shì)，第四季度可能在成本上漲壓力的傳導(dǎo)下呈現(xiàn)上行走勢(shì)，價(jià)格也將迎來小周期的拐點(diǎn)。
“就年內(nèi)行情來看，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格仍存1000-2000元/噸的上漲空間，此外，在需求端持續(xù)向好的情況下，對(duì)明年碳酸鋰市場(chǎng)亦持樂觀的看法?！表n敏華表示。
鄔華宇團(tuán)隊(duì)表示，判斷2021年下半年，鋰行業(yè)大概率從行業(yè)過剩修復(fù)到供需緊平衡的狀態(tài)，迎來供需拐點(diǎn)?？紤]目前Altura很有可能出清停產(chǎn)，整個(gè)行業(yè)供給產(chǎn)能減少5%，供需拐點(diǎn)將提前來臨，鋰行業(yè)有望迎來供應(yīng)短缺，鋰價(jià)將迎來反轉(zhuǎn)。
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