投資收益率超10%！2萬億長線資金加速入市 偏愛這類股票
11月5日召開的江蘇省職業(yè)年金基金投資運營一周年工作總結(jié)匯報會提到，目前江蘇職業(yè)年金投資收益率超過10%。
雖然還沒有全國范圍的總體數(shù)據(jù)，但中證君梳理發(fā)現(xiàn)，除了江蘇，青海、山東、湖南、天津等地也已亮出職業(yè)年金投資成績單，均表現(xiàn)不俗。
分析人士稱，職業(yè)年金基金規(guī)模將快速增長，5年后有望超過2萬億元，投資運作步伐進一步加快，有望成為重要的長線資金。
投資成績優(yōu)異
11月5日，江蘇省職業(yè)年金基金投資運營一周年工作總結(jié)匯報會提到，目前江蘇職業(yè)年金投資凈資產(chǎn)達779.34億元，投資收益率超過10%。
江蘇職業(yè)年金采取集中委托投資運營的方式管理，由省機關(guān)事業(yè)單位社會保險基金管理中心集中行使委托職責，建立11個職業(yè)年金計劃、54個投資組合，實行統(tǒng)一收益率、按月估值。
2019年2月底，中央國家機關(guān)及所屬事業(yè)單位職業(yè)年金計劃第一筆繳費劃入中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司擔任受托人的壹號計劃受托財產(chǎn)賬戶，并通過購買養(yǎng)老金產(chǎn)品的方式入市，標志著醞釀多年的職業(yè)年金市場化投資運營正式起航。2019年4月底，山東省成為全國啟動職業(yè)年金投資運營的首個省份。
一年多來，職業(yè)年金投資運作步伐加快。除江蘇外，從其他部分省市公布的數(shù)據(jù)來看，職業(yè)年金投資收益總體表現(xiàn)不俗。
青海省人力資源和社會保障廳2020年7月公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，該省7個職業(yè)年金計劃單位凈值連續(xù)兩月持續(xù)增長，統(tǒng)一計劃單位凈值較5月底增長1.23%，實現(xiàn)投資收益2.11億元。
另據(jù)中證君梳理，截至2019年底，山東省累計劃撥投資職業(yè)年金基金533.97億元，累計收益率4.75%，年化收益率6.99%，增值20.32億元；湖南省職業(yè)年金投資統(tǒng)一計劃收益率為3.3111%，年化收益率為7.6010%，投資收益7.52億元；天津市2019年10月正式啟動職業(yè)年金投資運營，截至2019年末，累計投資195.77億元，累計收益2.02億元。
此前，職業(yè)年金的“兄弟”、同為“養(yǎng)老第二支柱”的企業(yè)年金投資運作成績放榜。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年二季度末，全國企業(yè)年金基金規(guī)模達1.98萬億元，2020年上半年累計收益709.17億元，加權(quán)平均收益率為3.9%。
逐步增加權(quán)益資產(chǎn)配置
有業(yè)內(nèi)人士預測，職業(yè)年金基金規(guī)模將快速增長，五年后有望超過2萬億元，人均積累職業(yè)年金基金超過5萬元。一家職業(yè)年金投資管理機構(gòu)負責人表示，根據(jù)當前企業(yè)年金和職業(yè)年金的增速，職業(yè)年金規(guī)模有望在三至四年內(nèi)趕上甚至超過企業(yè)年金。
具體到A股市場，分析人士預測，未來職業(yè)年金有望成為重要的長線資金。職業(yè)年金的投資范圍和比例限制，與企業(yè)年金幾乎完全相同，權(quán)益類資產(chǎn)投資比例的“天花板”為30%。
職業(yè)年金配置股票的實際比例，還要看管理人的投資運作。某大型保險公司職業(yè)年金管理人士表示：“起步初期大多會采取相對平衡的策略，積累一定歷史業(yè)績后，再進行動態(tài)管理。”
業(yè)內(nèi)人士表示，職業(yè)年金股票權(quán)益投資方面，受托人和投管人應(yīng)該保持戰(zhàn)略定力，充分發(fā)揮戰(zhàn)略資產(chǎn)配置“錨”的作用，股票權(quán)益資產(chǎn)的中樞水平(倉位)這個關(guān)鍵核心不是只管一個月、一個季度，而應(yīng)該是管3-5年(一個合同期)，除非宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生大的變動，否則一旦確定不應(yīng)輕易變動。
偏好哪些股票
分析人士表示，雖然職業(yè)年金起步時間不長，但其剛性需求和較長期限的考核要求，決定了它為資本市場帶來的增量資金將穩(wěn)定增長，且投資更趨長期化，預計重點投資一些經(jīng)營穩(wěn)定、業(yè)績優(yōu)、低估值、高分紅的標的。
據(jù)統(tǒng)計，從上市公司三季報數(shù)據(jù)來看，截至2020年三季度末，來自江蘇、上海、山東、山西、福建5地的職業(yè)年金計劃出現(xiàn)在上市公司前十大流通股東中，持股總市值超8600萬元。其中，江蘇省的部分職業(yè)年金計劃持股市值居前，江蘇省壹號職業(yè)年金計劃出現(xiàn)在新日股份、泰和科技的前十大流通股東中，江蘇省捌號職業(yè)年金計劃出現(xiàn)在文燦股份的前十大流通股東中。
收益與安全的平衡是職業(yè)年金投資的基本原則之一。業(yè)內(nèi)人士稱，其選擇股票也會偏向高分紅的藍籌股，以及一些質(zhì)量較高的成長股。例如，去年11月，職業(yè)年金計劃參與了郵儲銀行A股的新股申購。12只山東省職業(yè)年金計劃獲配，6只北京市職業(yè)年金計劃獲配，1只湖南省職業(yè)年金計劃獲配，獲配規(guī)模均為112.4萬股。
同為長線資金，職業(yè)年金與社?；鹪谕顿Y運作風格上較為類似，后者的持倉情況，也能在一定程度上反映職業(yè)年金的投資偏好。
據(jù)統(tǒng)計，從上市公司三季報來看，社?；鸪止墒兄稻忧暗墓善卑ㄞr(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保、長春高新、交通銀行等。從持股市值增加情況來看，新華保險、華魯恒升、長城汽車、正泰電器等位居前列。
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