海關(guān)總署：加快推進(jìn)RCEP實(shí)施準(zhǔn)備工作
近日，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)再起波瀾。截至12月17日收盤，銀河轉(zhuǎn)債、英科轉(zhuǎn)債、永興轉(zhuǎn)債等漲幅居前。以有“債中茅臺(tái)”之稱的英科轉(zhuǎn)債為例，17日盤中已突破2000元大關(guān)，創(chuàng)歷史記錄。英科轉(zhuǎn)債近5個(gè)交易日漲幅近45%，一舉超越茅臺(tái)，成為身價(jià)最貴的個(gè)券。英科轉(zhuǎn)債于2019年9月上市交易，今年以來(lái)漲幅超15倍。目前，英科轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率已高達(dá)近40%。
數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，可轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)漲幅為16.04%，從去年年初至今，可轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅已近50%。從可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的容量來(lái)看，近兩年可轉(zhuǎn)債的發(fā)展相當(dāng)迅速，從數(shù)量上看，目前市場(chǎng)上存續(xù)的轉(zhuǎn)債有320只以上，公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債及可交換債余額目前已超過(guò)5600億元，與上年比較增長(zhǎng)接近1100億元，與2018年相較增長(zhǎng)超過(guò)3000億元。
業(yè)內(nèi)人士稱，去年至今，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)經(jīng)歷一系列變化。上半年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)比較瘋狂，而后監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)券進(jìn)行排查監(jiān)督，市場(chǎng)降溫。進(jìn)入年終模式后，市場(chǎng)分化較為明顯。隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)機(jī)會(huì)被越多投資者發(fā)現(xiàn)，交易型投資策略開(kāi)始在可轉(zhuǎn)債中流行。但對(duì)于公募基金來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)仍是一種配置型資產(chǎn)。
隨著可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)近期大牛，可轉(zhuǎn)債基金也是水漲船高。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月18日，今年收益率排在前20的債券基金中，有一半為可轉(zhuǎn)債基金。具體來(lái)看，107只可統(tǒng)計(jì)的可轉(zhuǎn)債基金中(不同份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì))，平均收益率為14.99%。其中有3只可轉(zhuǎn)債基金收益率超過(guò)30%。目前，南方昌元可轉(zhuǎn)債A以收益率35.70%，位居第一，鵬華可轉(zhuǎn)債A緊隨其后。此外，華夏可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A、廣發(fā)可轉(zhuǎn)債等收益率在20%-30%之間。
可轉(zhuǎn)債基金雖在債基中表現(xiàn)優(yōu)秀，但對(duì)比可轉(zhuǎn)債個(gè)券市場(chǎng)行情，便顯得平平。業(yè)內(nèi)人士表示可轉(zhuǎn)債指數(shù)和可轉(zhuǎn)債基金，大多是選擇流動(dòng)性較好、規(guī)模較大的可轉(zhuǎn)債品種，而市場(chǎng)爆炒的可轉(zhuǎn)債品種，其總金額都非常小?？赊D(zhuǎn)債基金數(shù)量不多，水平參差不齊，主要原因是可轉(zhuǎn)債投資需要研究正股、債券利率、各種條款，還要對(duì)債券基本面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，技術(shù)門檻較高。
奶酪基金創(chuàng)始人莊宏?yáng)|表示，近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)火爆，明顯受到炒作資金的推動(dòng)?？赊D(zhuǎn)債整體的盤子并不大，而且交易制度靈活，如支持T+0交易、無(wú)漲跌幅限制，游資可以利用資金優(yōu)勢(shì)推高交易價(jià)格從而獲利。從近幾日的交易情況也可以驗(yàn)證，部分可轉(zhuǎn)債的規(guī)模僅有1億甚至幾千萬(wàn)，但換手率卻超1500%。此外，可轉(zhuǎn)債的火熱也與正股有一定的相關(guān)性，部分可轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的正股也是市場(chǎng)熱點(diǎn)題材。對(duì)當(dāng)下比較火熱的“固收+”產(chǎn)品而言，可轉(zhuǎn)債基金更有可能提供偏絕對(duì)收益、波動(dòng)更加可控的策略。隨著經(jīng)濟(jì)觸底和政策托底的預(yù)期加強(qiáng)，明年一季度可轉(zhuǎn)債或有更明確的機(jī)會(huì)。
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對(duì)因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
