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2020年收官在即 A股還有上車機會嗎?六大券商集體看好三條主線

發(fā)表時間 :2020-12-28 來源:中訊證研

  2020年行情僅剩下4個交易日。


  展望未來,A股2021年春季行情備受機構(gòu)看好。在多家券商看來,多因素共振之下,跨年慢漲行情至少延續(xù)到春節(jié)前后。


  對于2021年春季躁動的結(jié)構(gòu)行情,多家券商持續(xù)看好新能源、順周期、消費三大主線,中長期看科技板塊也有機會。


  調(diào)整正是布局良機

  警惕機構(gòu)抱團(tuán)瓦解


  中信證券策略秦培景團(tuán)隊認(rèn)為,短期因疫情帶來的潛在經(jīng)濟擾動會促使政策邊際上繼續(xù)放松,地產(chǎn)投資和出口將推動經(jīng)濟基本面向好?;久娌粩嗵又哌呺H寬松將推動潛在增量觀望資金持續(xù)入場,推動跨年慢漲行情至少延續(xù)到春節(jié)前后。但局部散發(fā)性病例將壓制“疫情受損股”的修復(fù)行情,反壟斷舉措的升溫將導(dǎo)致市場對平臺型企業(yè)短期情緒承壓,加之跨年后資金博弈行為趨于緩和,多重擾動共振預(yù)計會導(dǎo)致市場局部投機性抱團(tuán)瓦解。


  國盛證券策略張啟堯團(tuán)隊認(rèn)為,近期市場波動加劇,但跨年行情遠(yuǎn)未結(jié)束,經(jīng)濟工作會議為市場吃下“定心丸”,確認(rèn)政策不會出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎,外資加速流入也將繼續(xù)支撐行情。在全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇,疊加外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫帶來的風(fēng)險偏好提升的多重合力之下,繼續(xù)看好當(dāng)前到2021年一季度的跨年行情,且級別有望超預(yù)期。


  國泰君安策略陳顯順團(tuán)隊認(rèn)為,市場調(diào)整有限,每次調(diào)整都是布局良機??春么杭驹陝拥慕Y(jié)構(gòu)行情。海外2021年復(fù)蘇方向明確,國內(nèi)疫情零星的反復(fù)對經(jīng)濟復(fù)蘇的動力和節(jié)奏沖擊可控,而潛在的疫情反復(fù)有望推動政策維持寬松。當(dāng)前建議震蕩行情下,沿春季躁動方向積極布局。


  安信證券策略陳果團(tuán)隊認(rèn)為,當(dāng)前國內(nèi)基本面和流動性不再是影響市場的主要波動因素。中國疫情控制得力,經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,政策“不急轉(zhuǎn)彎”的表態(tài)、央行維護(hù)年末流動性平穩(wěn),年底流動性出現(xiàn)了明顯的邊際改善,在這種情況下,短期風(fēng)險偏好,中期海外的經(jīng)濟復(fù)蘇與流動性環(huán)境成為影響市場走向的關(guān)鍵因素。從短期看A股正蓄勢待新年,準(zhǔn)備迎接2021年年初躁動行情。


  海通證券策略荀玉根團(tuán)隊認(rèn)為,牛市格局沒變,一是因為這次基本面回升要持續(xù)到2021年三季度至四季度,二是牛市后期情緒高漲,目前情緒指標(biāo)才位于牛市高點的60%。市場經(jīng)歷三季度調(diào)整后,國慶以來各大指數(shù)整體上行,中短期春季行情或已在路上。


  開源證券策略牟一凌團(tuán)隊認(rèn)為,選擇高 ROE中的低PB標(biāo)的在當(dāng)下將成為占優(yōu)策略,其中市值相對較小的標(biāo)的可能在未來一段時間內(nèi)相對占優(yōu)。


  看好新能源、順周期、消費三大主線


  中信證券策略秦培景團(tuán)隊建議,配置上堅守順周期主線,重點關(guān)注工業(yè)板塊的基本金屬和能源金屬,可選消費板塊的家電、汽車、家居等品種;跨年后建議布局十四五“五個安全”戰(zhàn)略背景前期相對滯漲、具備長期空間的高性價比品種,主要包括軍工、半導(dǎo)體、消費電子、種植鏈和種子等;局部抱團(tuán)瓦解后,借調(diào)整繼續(xù)配置前期快速輪動的新能源、醫(yī)藥和食品飲料中的龍頭。


  國盛證券策略張啟堯團(tuán)隊建議沿著三條主線積極參與跨年行情:一是景氣確定性高的新能源汽車、光伏風(fēng)電、機械、醫(yī)藥、白酒和電子等;二是關(guān)注政策和風(fēng)險偏好驅(qū)動的新能源、半導(dǎo)體、軍工等板塊;三是全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇推動的有色、機械、石油、石化等板塊。


  國泰君安策略陳顯順團(tuán)隊建議關(guān)注三條主線:一是從基建地產(chǎn)周期轉(zhuǎn)向全球原材料周期與出口制造,看好石化、基化、有色、機械等板塊投資機會;二是可選消費,家電、汽車、酒店、旅游、家具等行業(yè)改善有望加速;三是高盈利景氣成長股,重點關(guān)注新能源與軍工。


  安信證券策略陳果團(tuán)隊建議行業(yè)上重點關(guān)注軍工、光伏、電子(半導(dǎo)體、蘋果鏈)、汽車(包括新能源汽車)、白電、化工、有色、機械、券商等板塊;主題重點關(guān)注碳中和、生物育種、高端制造等。


  海通證券策略荀玉根團(tuán)隊建議,中短期繼續(xù)關(guān)注后周期的金融股補漲機會;中長期主線仍是“科技+消費”,科技方面計算機(云計算、人工智能)、傳媒(游戲等)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間更大,消費方面預(yù)計乳制品、餐飲、超市等大眾消費需求或?qū)⒋笤?,專科醫(yī)院、高端醫(yī)療器械、醫(yī)療美容、養(yǎng)生保健等醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域需求也有望提升。


  開源證券策略牟一凌團(tuán)隊建議從三條主線進(jìn)行挖掘:一是商品價格上漲帶來業(yè)績彈性的品種,如銅、鋁、油(煉化、油服)、焦煤、鋼鐵(板材);二是海外需求與制造業(yè)復(fù)蘇的集運、鈦白粉、照明;三是隨經(jīng)濟修復(fù),資產(chǎn)端質(zhì)量改善的銀行以及在經(jīng)濟復(fù)蘇中資產(chǎn)負(fù)債端均改善的保險,同樣建議配置房地產(chǎn)。






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