深交所主板和中小板合并！為何利好注冊制 又影響IPO幾何？
2月5日，證監(jiān)會市場部副主任皮六一表示，證監(jiān)會批準(zhǔn)深交所主板和中小板合并。統(tǒng)計(jì)獲悉，深交所主板和中小板合并之后，市值共計(jì)23.59萬億元，流通市值共計(jì)19.63萬億元。
專家認(rèn)為，兩個板塊合并具有必要性，也具有很強(qiáng)的操作性，可以增強(qiáng)深市融資能力，提高滬深兩市的合理競爭，將為全面注冊制落地掃除障礙。深交所主板與中小板合并不意味著全市場注冊制很快實(shí)施，注冊制試點(diǎn)的時間還不長，科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革至今取得一定成績和經(jīng)驗(yàn)，有些制度還需要不斷磨合和優(yōu)化，不能急于求成。未來注冊制改革全面推廣下，主板上市標(biāo)準(zhǔn)和信披要求尤受期待。
合并后市值超23萬億
皮六一指出，作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，深交所主板和中小板在擴(kuò)大直接融資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持中小企業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。同時，深交所主板和中小板在發(fā)展中也暴露出一些問題，如板塊程式化、主板結(jié)構(gòu)長期固化等，因此合并深交所主板與中小板是堅(jiān)持問題導(dǎo)向的改革之舉，有利于優(yōu)化深交所板塊結(jié)構(gòu)，形成主板與創(chuàng)業(yè)板各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的發(fā)展格局，更好滿足不同發(fā)展階段企業(yè)的融資需求，增強(qiáng)深交所的服務(wù)功能。
對于深交所中小板并入主板后會否導(dǎo)致資本市場服務(wù)中小企業(yè)的功能弱化的疑問，皮六一表示，深交所主板與中小板合并后，發(fā)行上市條件、投資者適當(dāng)性要求等保持不變。深市將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，為處在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。深交所還將進(jìn)一步優(yōu)化改進(jìn)服務(wù)，加大力度支持中小企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。綜上，資本市場對中小企業(yè)的服務(wù)功能將不斷得到增強(qiáng)。
皮六一表示，合并深交所主板與中小板的總體思路是“兩個統(tǒng)一、四個不變”，即統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡稱不變。
隨后，深交所印發(fā)關(guān)于啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知。為確保合并主板與中小板順利實(shí)施，現(xiàn)就相關(guān)準(zhǔn)備工作通知如下：一、關(guān)于業(yè)務(wù)安排。本通知發(fā)布后至合并實(shí)施完成日為過渡期。過渡期內(nèi)，主板、中小板上市公司繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)發(fā)行上市維持現(xiàn)行安排。
二、關(guān)于證券類別。實(shí)施完成后，中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”，證券代碼和證券簡稱保持不變。
三、關(guān)于指數(shù)調(diào)整。對涉及中小板的有關(guān)指數(shù)名稱和簡稱等作適應(yīng)性調(diào)整，指數(shù)編制方法暫不作實(shí)質(zhì)性變更。相關(guān)指數(shù)調(diào)整公告另行發(fā)布。
四、關(guān)于技術(shù)準(zhǔn)備。對相關(guān)行情展示、數(shù)據(jù)接口等進(jìn)行適應(yīng)性改造。相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備通知另行發(fā)布。
深交所最新數(shù)據(jù)顯示，深市主板共計(jì)468只上市企業(yè)，總市值9.74萬億元，流通市值8.79萬億元；中小企業(yè)板共計(jì)1001家上市企業(yè)，總市值13.85萬億元，流通市值10.84萬億元。合并之后市值共計(jì)23.59萬億元，流通市值共計(jì)19.63萬億元。
合并有必要也可行
如是資本董事總經(jīng)理張奧平分析了合并的必要性。中小板的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)與深交所主板一致，成立之初主要安排規(guī)模較小的企業(yè)于該板塊上市，但經(jīng)過多年的發(fā)展，中小板的融資功能已經(jīng)遠(yuǎn)超深交所主板(深交所主板已經(jīng)超過三年未有企業(yè)上市)，如比亞迪、?？低暋⒛猎煞莸炔糠种行“迳鲜泄疽呀?jīng)成長為行業(yè)龍頭企業(yè)?！昂喜⒂欣趦?yōu)化深交所板塊結(jié)構(gòu)，形成主板與創(chuàng)業(yè)板各有側(cè)重、相互補(bǔ)充的發(fā)展格局。還有利于更好滿足不同階段的企業(yè)發(fā)展融資的需求，增強(qiáng)深交所的融資功能?！?/span>
“深交所主板和中小板同質(zhì)化，中小板已無單獨(dú)存在的必要?！睆垔W平進(jìn)一步分析，中小板從2004設(shè)立之初就帶有明顯的過渡性，其設(shè)立的初衷是為之后設(shè)立創(chuàng)業(yè)板積累經(jīng)驗(yàn)。如今，創(chuàng)業(yè)板早已穩(wěn)定運(yùn)行多年，科創(chuàng)板也于2019年設(shè)立并成功試點(diǎn)注冊制，中小板的歷史使命早已完成。
上海國家會計(jì)學(xué)院金融系主任葉小杰分析了合并的可行性：從歷史發(fā)展來看，深市中小板與主板有著密切關(guān)聯(lián)，之間的合并有其組織和監(jiān)管上的合理性和可操作性。雖然中小板從本質(zhì)上來說是創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)的第一步，是創(chuàng)業(yè)板的“過渡性產(chǎn)品”，但當(dāng)年是深交所主板市場中單獨(dú)設(shè)立的，上市的基本條件與主板市場完全一致。
從深市幾個板塊的發(fā)展現(xiàn)狀來看，深市主板和中小板進(jìn)行資源整合最具可行性。從2004年開始，滬市和深市實(shí)行錯位發(fā)展，滬市主要發(fā)展主板，而深市主要發(fā)展中小板及其之后的創(chuàng)業(yè)板。因此，深市主板事實(shí)上沒有新上市公司，只有存量的上市公司。
數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，深市主板上市公司468家，中小企業(yè)板上市公司1001家，創(chuàng)業(yè)板上市公司906家。從深市的這幾個板塊來看，雖然中小板和創(chuàng)業(yè)板的定位比較接近，但其上市公司家數(shù)都是深市主板的2倍多。
減輕全面注冊制改革阻力
全面注冊制箭在弦上，深交所主板和中小板合并會帶來什么影響？
張奧平分析稱，合并的影響主要有：第一，將使我國多層次資本市場各個板塊的定位更加清晰，滬深交易所的市場定位也更加明確，形成“上交所主板+科創(chuàng)板、深交所主板+創(chuàng)業(yè)板”的資本市場新格局。
第二，將會為下一步推進(jìn)全面注冊制改革減輕阻力。預(yù)計(jì)在監(jiān)管層的強(qiáng)力推動下，主板的注冊制改革有望在2021年實(shí)現(xiàn)落地，屆時中國資本市場將全面與成熟市場接軌，企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)將會更加多元化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)流失海外上市的情況將會進(jìn)一步減少。
第三，將會推動我國資本市場走向更加市場化、法制化的道路。對于監(jiān)管層，隨著注冊制的推進(jìn)，分層監(jiān)管的思路將會更加明確，法制化建設(shè)會更進(jìn)一步。對于資金端，投資機(jī)構(gòu)會針對主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板設(shè)置不同的投資策略，整個資金端會朝著更加理性化、專業(yè)化的方向邁進(jìn)。
葉小杰也指出，深市主板和中小板合并能夠?yàn)槿袌鐾菩凶灾七M(jìn)一步掃清障礙。在創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)進(jìn)行注冊制改革的當(dāng)下，存量市場上尚未推行注冊制的就剩下滬市主板、深市主板和中小板。因此，將系出同源的深市主板和中小板進(jìn)行合并，統(tǒng)籌推進(jìn)注冊制改革，能夠進(jìn)一步理順注冊制的實(shí)施機(jī)制，提高改革的效率。
“深市主板和中小板合并有助于增強(qiáng)滬深兩市的合理競爭?！比~小杰進(jìn)一步分析，在深市主板和中小板合并之后，滬深兩市的競爭格局變成：滬市主板VS深市主板，滬市科創(chuàng)板VS深市創(chuàng)業(yè)板。這就推進(jìn)了滬深兩市的主板競爭，有助于進(jìn)一步提高資源的配置效率。
全面注冊制落地還要多久
從注冊制改革的歷史進(jìn)程來看，自2019年科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制取得初步成功、2020年創(chuàng)業(yè)板注冊制改革順利推進(jìn)之后，2021年的工作重點(diǎn)就是推進(jìn)主板的注冊制改革?？梢灶A(yù)期，在深市主板和中小板合并之后，滬深兩市的注冊制改革也將被提上議事日程。
從創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的經(jīng)驗(yàn)來看，要推進(jìn)主板的注冊制改革，還需要完成哪些工作？葉小杰分析，一是關(guān)于主板上市標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定。就科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革而言，重點(diǎn)打破核準(zhǔn)制下以盈利能力作為主要上市標(biāo)準(zhǔn)的窠臼，但這是否適合于主板市場值得商榷?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，其所處的生命周期普遍比較靠前；而主板則是服務(wù)于成熟企業(yè)的上市，其所處的生命周期比較靠后，因此如何把握不同板塊之間的差異，制定差異化的上市標(biāo)準(zhǔn)，值得好好思考。事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)板雖然也規(guī)定了不盈利的企業(yè)也可上市，但這條規(guī)定是緩期一年才執(zhí)行，這其實(shí)就是釋放了前述信號。
二是關(guān)于主板企業(yè)信息披露的規(guī)定。眾所周知，注冊制的核心是信息披露，但是基于主板與科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的差異，如何根據(jù)各自特點(diǎn)制定差異化的信披要求，也是需要進(jìn)一步思考的。注冊制改革持續(xù)深入推進(jìn)背景下，上述問題的答案值得期待。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，深交所啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，進(jìn)一步厘清不同板塊的功能定位，有利于提升資本市場的活力和韌性。深交所主板與中小板合并不意味著全市場注冊制很快實(shí)施。股票發(fā)行注冊制改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制已取得較好效果，但也要看到，注冊制試點(diǎn)的時間還不長，有些制度還需要不斷磨合和優(yōu)化，不能急于求成。此次合并，主要解決深市主板與中小板趨同問題，立足于厘清不同板塊的功能定位，構(gòu)建結(jié)構(gòu)更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰的多層次市場體系。
將主板和中小板合并后，將恢復(fù)深市主板上市功能，其發(fā)行上市條件保持不變，不新增企業(yè)上市渠道，也不涉及發(fā)行節(jié)奏安排的變更，不會造成市場發(fā)行節(jié)奏加快，對股市總體不會產(chǎn)生負(fù)面影響。
延伸閱讀
合并后，對IPO影響幾何？
2月5日晚間，證監(jiān)會市場部副主任皮六一在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上表示，證監(jiān)會批準(zhǔn)深圳證券交易所主板與中小板合并，合并深交所主板與中小板是全面深化資本市場改革的一項(xiàng)重要舉措。
那么，這一舉措對IPO市場會帶來哪些影響？
1001+468
深交所官網(wǎng)顯示，截至2月5日，深交所主板共有468家(包含存托憑證)，合計(jì)市價總值高達(dá)9.74萬億，平均市盈率為22.05倍。
深交所主板摘要，數(shù)據(jù)來源：上交所官網(wǎng)
從市值角度來看，東方財富顯示，深交所主板市值最高的企業(yè)為五糧液，其市值高達(dá)1.24萬億，位列A股第6名。
除五糧液外，深交所主板還有17家上市公司市值高于1000億元，分別是美的集團(tuán)、平安銀行、瀘州老窖、格力電器、萬科A、京東方A、長春高新、濰柴動力、云南白藥、中信特鋼、雙匯發(fā)展、中興通訊、TCL科技、申萬宏源、古井貢酒、廣發(fā)證券、新希望。
深交所主板上市公司摘要，數(shù)據(jù)來源：整理東方財富數(shù)據(jù)
中小板方面，截至2月5日，共有1001家企業(yè)，合計(jì)市價總值高達(dá)13.75萬億，平均市盈率為36.28倍。其中，市值最高的為比亞迪，為6698.04億元。另外，有16家中小板公司市值高于1000億元，分別?？低?、順豐控股、牧原股份、立訊精密、洋河股份、寧波銀行、榮盛石化、中公教育、分眾傳媒、贛鋒鋰業(yè)、海大集團(tuán)、東方雨虹、中國廣核、恩捷股份、國信證券、歌爾股份。
中小板市值摘要，數(shù)據(jù)來源：東方財富
兩個板塊合并之后，上市公司數(shù)量合計(jì)1469家。以最新收盤價計(jì)算，兩大板塊共有百元股23只，每股價格最高的是長春高新，最新股價486.62元/股。兩大板塊A股市值合計(jì)23.49萬億元，深交所主板上市公司五糧液仍是龍頭。
此外，2021年2月5日，深交所主板和中小板的成交金額分別為1212.78億元和2105.4億元，合并之后高達(dá)3318.18億元。
變與不變
據(jù)發(fā)現(xiàn)，深交所主板和中小板合并，既有變化的地方，也有不變的地方。
皮六一表示，合并深交所主板與中小板的總體思路是“兩個統(tǒng)一、四個不變”，即統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡稱不變。
關(guān)于合并對IPO市場的影響，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，主板和中小板的上市條件其實(shí)差不多，目前來看，深交所主板和中小板合并對IPO市場的影響應(yīng)該不大，因?yàn)樯罱凰硎竞喜⒑笕詫?shí)行審核制。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄也認(rèn)為，兩板合并對IPO審核影響不大。
深交所官網(wǎng)顯示，合并后，主板發(fā)行上市條件與原中小板一致，并且保持不變。另外，發(fā)行審核安排不變，在審企業(yè)無需重新申報材料；此外，合并后，原中小板證券類別變更為“主板A股”，對應(yīng)證券代碼區(qū)間并入主板使用，證券代碼和證券簡稱保持不變，不影響投資者交易方式和交易習(xí)慣。
數(shù)據(jù)來源：深交所官方微信號
關(guān)于兩板合并的意義，楊德龍表示，深交所主板已經(jīng)較長時間不發(fā)行新股，通過本次合并有利于簡化上市程序，以便更好地服務(wù)上市公司，對于投資者而言也更加便利。
“兩板合并屬于眾望所歸，擱置了十幾年的期待終于落地了?！蓖缎袑I(yè)人士趙笏陽指出，長期以來，深交所主板新增上市公司較少，相當(dāng)一部分企業(yè)所屬的行業(yè)和自身情況已經(jīng)非常堪憂，只有靠并購重組才能獲得一些新鮮血液。以前深交所主板和中小板存在嚴(yán)重的資源浪費(fèi)，同樣的規(guī)則要制定兩套，設(shè)兩套人馬?，F(xiàn)在合并之后，減少了這種冗余，增加了板塊的容量和活力。
北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授呂隨啟則表示，兩板合并只是第一步，在注冊制理論上，應(yīng)該所有的板塊都合并，所有的融資行為遵守同樣的上市規(guī)則，所有的投資者都遵循同樣的交易法則。
另外，關(guān)于兩板合并后，是否會對原來兩板上市公司的市盈率帶來影響。楊德龍認(rèn)為，應(yīng)該不會給上市公司的市盈率帶來太大的波動，因?yàn)锳股市場已逐步走向“藍(lán)籌股”行情，一些業(yè)績較好的藍(lán)籌股估值甚至已經(jīng)超過了中小板應(yīng)有的估值，比如白酒板塊。
深交所啟動合并主板與中小板工作，在審企業(yè)無需重新申報材料
2月5日晚間，據(jù)深交所消息，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，深交所近日啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作，并發(fā)布《關(guān)于啟動合并主板與中小板相關(guān)準(zhǔn)備工作的通知》(下稱《業(yè)務(wù)通知》)。深交所新聞發(fā)言人就市場關(guān)心的問題回答了記者提問。
深交所表示，本次合并安排遵從“兩個統(tǒng)一、四個不變”，統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡稱不變，對市場運(yùn)行和投資者交易的影響較小。業(yè)務(wù)通知發(fā)布后至合并實(shí)施完成前，深市主板、中小板上市公司繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)發(fā)行上市維持現(xiàn)行安排。
全面深化資本市場改革重要舉措
深交所表示，本次合并是中國證監(jiān)會全面深化資本市場改革的一項(xiàng)重要舉措。合并后，深交所將形成以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，結(jié)構(gòu)更簡潔、特色更鮮明、定位更清晰，有利于厘清不同板塊的功能定位，夯實(shí)市場基礎(chǔ)，提升市場質(zhì)效，從總體上提升資本市場的活力和韌性；有利于進(jìn)一步突出創(chuàng)業(yè)板市場定位，深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略；有利于充分發(fā)揮深市市場功能，促進(jìn)完善資本要素市場化配置體制機(jī)制，更好服務(wù)粵港澳大灣區(qū)、中國特色社會主義先行示范區(qū)建設(shè)和國家戰(zhàn)略發(fā)展全局。
2004年5月，深交所在深市主板內(nèi)設(shè)立中小板，作為分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板的重要步驟，為創(chuàng)業(yè)板順利推出創(chuàng)造條件、積累經(jīng)驗(yàn)，開辟了中小企業(yè)、民營企業(yè)進(jìn)入資本市場新渠道。經(jīng)過16年的發(fā)展，中小板上市公司總體不斷發(fā)展壯大，在市值規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)、交易特征等方面與主板趨同。合并深交所主板與中小板是順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律的自然選擇，也是構(gòu)建簡明清晰市場體系的內(nèi)在要求。
合并完成后，深市主板定位于支持相對成熟的企業(yè)融資發(fā)展、做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)行上市門檻保持不變；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“三創(chuàng)”“四新”。深市以主板、創(chuàng)業(yè)板為主體的市場格局，將為處在不同發(fā)展階段、不同類型的企業(yè)提供融資服務(wù)，進(jìn)一步提高資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
深交所表示，本次合并安排遵從“兩個統(tǒng)一、四個不變”，統(tǒng)一業(yè)務(wù)規(guī)則，統(tǒng)一運(yùn)行監(jiān)管模式，保持發(fā)行上市條件不變，投資者門檻不變，交易機(jī)制不變，證券代碼及簡稱不變，對市場運(yùn)行和投資者交易的影響較小。深交所將在中國證監(jiān)會指導(dǎo)下，對涉及的業(yè)務(wù)規(guī)則、市場產(chǎn)品、技術(shù)系統(tǒng)、發(fā)行上市等方面進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，確保市場安全穩(wěn)定運(yùn)行。業(yè)務(wù)通知發(fā)布后至合并實(shí)施完成前，深市主板、中小板上市公司繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行規(guī)定，企業(yè)發(fā)行上市維持現(xiàn)行安排。
證券代碼和證券簡稱保持不變
關(guān)于本次合并的背景，深交所表示，中小板自設(shè)立起定位于主板內(nèi)設(shè)的板塊，在主板制度框架下運(yùn)行，經(jīng)過16年的發(fā)展，中小板上市公司總體不斷發(fā)展壯大，在市值規(guī)模、業(yè)績表現(xiàn)、交易特征等方面與主板趨同。合并深交所主板與中小板是順應(yīng)市場發(fā)展規(guī)律的自然選擇，也是構(gòu)建簡明清晰市場體系的內(nèi)在要求。
關(guān)于上市公司業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)管機(jī)制等方面安排，深交所表示，本次合并僅須對主板、中小板少數(shù)差異化規(guī)定作適應(yīng)性調(diào)整，如高送轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)指引關(guān)于高送轉(zhuǎn)定義的統(tǒng)一等，對上市公司的影響較小。后續(xù)，深交所將進(jìn)一步做好規(guī)則整合和監(jiān)管銜接。監(jiān)管機(jī)制方面，將繼續(xù)以行業(yè)監(jiān)管為基礎(chǔ)，以合理均衡為原則，按照上市公司所屬行業(yè)分為兩個大類，分別由兩個公司管理部門負(fù)責(zé)監(jiān)管。
針對本次合并對市場產(chǎn)品的主要影響，深交所做出安排如下：
本次合并對固定收益類、期貨期權(quán)類產(chǎn)品和深港通業(yè)務(wù)等基本沒有影響，涉及中小板的相關(guān)指數(shù)須進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。根據(jù)《業(yè)務(wù)通知》和相關(guān)指數(shù)調(diào)整公告，本次合并僅須對相關(guān)指數(shù)全稱、簡稱和選樣空間描述作適當(dāng)修訂，即刪除指數(shù)全稱和簡稱中的“板”字，并作個別適應(yīng)性調(diào)整，相關(guān)指數(shù)選樣空間描述涉及的“中小板”變更為“原中小板”。上述指數(shù)調(diào)整安排不會對指數(shù)編制方法作實(shí)質(zhì)性變更，不會導(dǎo)致跟蹤相關(guān)指數(shù)的基金產(chǎn)品投資標(biāo)的調(diào)整，有利于保持指數(shù)的穩(wěn)定性和連續(xù)性，確?；甬a(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)作。
下一步，深交所將結(jié)合市場需求和實(shí)際情況，會同相關(guān)方研究優(yōu)化指數(shù)編制方法，進(jìn)一步打造更具市場影響力和競爭力的系列中小企業(yè)指數(shù)。
對于市場較為關(guān)心的是否對投資者交易產(chǎn)生影響，深交所表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，《業(yè)務(wù)通知》發(fā)布后至合并實(shí)施完成前的過渡期內(nèi)，企業(yè)發(fā)行上市維持現(xiàn)行安排。合并后，主板發(fā)行上市條件與原中小板一致，且保持不變，原中小板證券類別變更為“主板A股”，對應(yīng)證券代碼區(qū)間并入主板使用，發(fā)行審核安排不變，在審企業(yè)無需重新申報材料，不會對企業(yè)發(fā)行上市產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。
本次合并僅變更原中小板公司證券類別，證券代碼和證券簡稱保持不變，不會影響投資者交易方式和交易習(xí)慣。主板、中小板交易機(jī)制和投資者門檻一致，投資者群體總體無差異，且合并不涉及交易機(jī)制和投資者門檻的改變，不會對投資者交易行為產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。
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