【觀察】A股破線！可能拐了，真就拐了！
【觀察】A股破線！可能拐了，真就拐了！
上周五我在加急發(fā)送的文章是《【觀察】有一個現(xiàn)象值得關注！兩個月來的第一次！》，大家注意到了沒，我加了一個標簽【觀察】。因為有朋友說，我寫的東西風格和別的不同，建議我加個標簽，所以我在標題的開頭加上【觀察】兩個字，今后大家見著這個標題有什么新的想法可以和我評論區(qū)留言交流。
上周五的文章是我在盤中加急發(fā)送的，因為我預判這個A股市場近兩個月以來的第一次分時技術破位，當時只是預判，今天是真的破了。為什么我們在這個時候對大盤只是分時級別的破位會如此的關注？分時上有一個破位就加急發(fā)文章出來說明情況，而且還沒有破位呀？如果作為一個普通的財經(jīng)自媒體人，大可等趨勢變了再說，如果再上漲不是公開打臉嗎，就像我之前預判上證指數(shù)的這波高點在3300點左右，創(chuàng)業(yè)板指在2650點左右再在不是就已經(jīng)打臉了嗎？但是我不太一樣，我更多的身份還是證券市場的投顧，還是要給出一些價值的判斷，你說是不是這個道理。至于對錯，也是一家之言，最終還是要有應變的策略來決定操作。
那還是回到今天文章的關鍵點，為什么這個時間段特別重要。
先看我們的大環(huán)境。還是那句話對于今年的經(jīng)濟形勢，我的預判是比較悲觀的。
第一、美聯(lián)儲的縮表和加息還在持續(xù)，進出口承壓。大家對于美聯(lián)儲的加息特別關心，因為幾乎之前每個月都可以有新聞點，而我更擔心的是縮表。因為現(xiàn)在為應對通脹不斷加息，你看著歡快，其實說停就停。周末有新聞說美國六月的GDP可能—1%，如果真的美國經(jīng)濟進入衰退，那簡單，不加息了，降息就行。也就是開個會的事兒。本來美國也不想利率太高。
但是縮表不同，我們看似美元一個月是600億回流，但是我打個比方，有100億美元在我們國家銀行，銀行是不是可以以這100億美元做為準備金發(fā)美元貸款呀，按著貨幣乘數(shù)效應，這可能是1000億、2000億的概念，而且數(shù)額是多少，我們誰也不知道。所以，美元一縮表，全球進入緊縮期。我們之前出口數(shù)據(jù)那么好，是因為大家口袋里都有錢，現(xiàn)在開始沒錢了，不買東西了。你要告訴我，進出口下半年會多好，我是不信的。
至于關稅談判，大V號說美國比我們急要我們幫忙。我說一點，你自己觀察，美國根本就不急，人家現(xiàn)在是來談判的，要不關稅最早今年7月到期，不延續(xù)就好了嘛，有什么好談的。這個觀點我和大V號的不太一樣，這里不展開，也不和他們在這種肉眼可見的事實上爭論。
第二、房地產(chǎn)的數(shù)據(jù)低于預期，寬松財政的拳腳受限。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)這幾個月我逐月都在看，有起色，但是比往年還是差。這個數(shù)據(jù)你要做對比著來看，新聞給你的數(shù)據(jù)很多是環(huán)比的，很好看，其實我的方法是這個要和2018、2019年的數(shù)據(jù)來比，因為現(xiàn)在對于地產(chǎn)的政策是超乎想象的寬松，在去年我是想都想不到的。如果這樣的寬松水平，還沒法大的增長，我覺得房地產(chǎn)的拐點已經(jīng)可以斷定了。
周末上海降低了落戶門檻，讓我吃了一驚。你可以什么數(shù)據(jù)都不看，從這個新聞上，就明白現(xiàn)在的房地產(chǎn)銷售進度一定弱于預期。如果房地產(chǎn)銷售回升速度慢，房地產(chǎn)企業(yè)的資金流周轉就慢，爆不爆雷我說不好，但是一定少拿地，房地產(chǎn)企業(yè)少拿地，地方政府的財政收入就減少，那之前我對今年擴大財政帶來的基建擴張的預期就要打折，因為可能很多錢要用于還舊賬。這也是一個頭大的事，而且現(xiàn)在7月和8月是今年的房地產(chǎn)企業(yè)的債務高峰，這是對行業(yè)的大考，原本提前3個月的政策寬松可以給一些現(xiàn)金流，目前來看遏制了下行，但恢復有限。
第三、消費未見亮點。這個我不想多說了，大家都覺得我們經(jīng)濟不好，最大的感受還是在消費上。錢不好賺，有的人還失業(yè)了，消費自然降低，又有疫情的因素。本來最好恢復的數(shù)值，去年的基數(shù)也很低，至今增長沒有超過10%說明，很低迷，經(jīng)濟不好時，耐用消費品就是雪上加霜了，現(xiàn)在補貼汽車，就不定什么時候就要補貼家電了?？傊褪谴碳ぐ?。我生活在福建福州這個城市，對于現(xiàn)在的刺激消費有一個最明顯的感覺，疫情發(fā)生前發(fā)消費券時，放出來就秒光，同事們手機上那個搶啊。今年呢，上周五，我晚了兩分鐘上線，也都有，也沒有大家一起搶的氣氛。消費你就想吧。
今年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)總有點讓人看不明白，不但是我，業(yè)內(nèi)的好幾個朋友也這么覺得，太深入的不討論。我的方法是宏觀數(shù)據(jù)加草根應證，這個實際用起來比較準。其實宏觀經(jīng)濟學是最不神密、最不高深的經(jīng)濟學，最早的經(jīng)濟學就是講宏觀，不要被分析數(shù)據(jù)看起來很高深一樣的人騙了，多從自己身邊發(fā)生的事去推論就知道數(shù)據(jù)背后的故事，你要喜歡看，我可以今后中多和你說一些這樣的故事。
上面是我今年對宏觀的基本看法，加上近期的事件的修正。其實從年初到現(xiàn)在沒有變化，這就是為什么我之前只看到3300點的原因，這只是之前的市場急跌之后的一個估值回升的反彈行情，是估值修復，那如果后面的企業(yè)的業(yè)績跟不上，那業(yè)績和估值是不是要有一波“雙殺”的行情？所以上面寫了宏觀那么多，還沒有圖配給你。你不要嫌煩！看到這里的都是有緣人。
我的分析就是向你說明上市公司的利潤如果出現(xiàn)了下滑，那是沒有辦法支撐這樣的行情。沒有基本面的支撐，技術上拐了就是拐了！所以行情的上漲超出我之前的預期，我理解為短期金融政策寬松的結果，而上周五的那篇文章非常重要，我一定要當時在盤中發(fā)出文章的意義也在于目前的時間窗口非常敏感。
接下來我們先來看兩張圖：
這種圖應該比較少有人給你畫出來，這兩個圖是上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指的時間周期圖，左邊的實線是今天之前34天，中間的虛線是今天之前21天，數(shù)字選的是費爾南茲數(shù)列（也叫費波那希數(shù)列）。今天這兩個時間點都正好落在之前指數(shù)的低點之上，后面都有一波加速上行，那說明未來21天和34天的均線也會有加速上行，加速上行的均線固然是理論上對指數(shù)有支撐的作用，但是如果要保持相應的上升速率那指數(shù)的上升就是要與之前這兩段的上升行情保持同一速率。上證指數(shù)對應漲速是10天6%，創(chuàng)業(yè)板指對應漲速是8天10%。那就是上證指數(shù)10天內(nèi)要上3511點，創(chuàng)業(yè)板指8天內(nèi)要上3043點，這樣現(xiàn)在被破的上升趨勢才能保持。我的感覺是，這個要求太高了。很可能我們要面臨的情況是趨勢已經(jīng)發(fā)生了改變，那你現(xiàn)在的操作邏輯要變了。
我之前說過鋰太貴，現(xiàn)在的光伏大家也要注意風險，市場一直在炒歐洲和美國大建光伏的預期，我一直跟進光伏轉向支架和逆變電器相關公司的業(yè)績增長（因為這些公司的產(chǎn)品以配套出口為主相關性強、敏感度高）為觀測目標，但是相關的上市公司到今天都沒有業(yè)績預增的公告，這個事情不正常，要注意。
現(xiàn)在我們的目光要往防御類板塊轉移，要結合國際大宗商品暴跌的走勢，找產(chǎn)品旺銷，但成本大降的企業(yè)，這些都是方向，只是當下里讓你很賺錢的方向，要想著收一收了。
市場轉弱時，倉位保守，操作激進！