疫后復(fù)蘇成主線，縮量回踩是買點(diǎn)
發(fā)表時間 ：2022-12-07
來源：中訊證研
12月6日，在隔夜美國股市大跌的背景下，指數(shù)小幅低開，但是有趣的是，指數(shù)并未受到美股大跌的進(jìn)一步拖累，目前大A和美G存在相對獨(dú)立性，一方面是獨(dú)立的貨幣政策，美聯(lián)儲加息、中國降準(zhǔn)；另外一方面，美國無為而治的疫情防控解封，我們是三年有效防控后的逐步放開，所以經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，我國更存在韌性和強(qiáng)度，人民幣強(qiáng)勢反彈就是一個信號。指數(shù)雖然在調(diào)整，但是盤面仍有50家漲停板，外資大幅流入，多家國際投行再次調(diào)高大A的未來投資潛力，看多中國。從板塊上看，消費(fèi)復(fù)蘇、疫后復(fù)蘇成為強(qiáng)反彈的主線，地產(chǎn)小幅回調(diào)，但是中期仍可以關(guān)注。我們認(rèn)為，本輪復(fù)蘇包括“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“估值復(fù)蘇”，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又分為酒店旅游、餐飲、免稅機(jī)場等；估值復(fù)蘇分為中字頭、國企改革、保險金融等。