疫后復(fù)蘇成主線，退一進(jìn)二尋買點(diǎn)
發(fā)表時(shí)間 ：2022-12-08
來源：中訊證研
12月7日，在隔夜美國股市繼續(xù)下跌的背景下，指數(shù)小幅低開，午后盤面一度翻紅，但是由于市場擔(dān)憂居家隔離抗病毒需求緊張等小細(xì)節(jié)，疊加中期的趨勢存在退一進(jìn)二的邏輯，指數(shù)震蕩下挫。但是我們分析認(rèn)為，在國內(nèi)疫情防控優(yōu)化和外部美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩預(yù)期強(qiáng)化、地產(chǎn)開發(fā)商融資政策放松等多項(xiàng)積極因素推動(dòng)下，指數(shù)中期無憂，而短期醫(yī)藥股的反彈不宜追漲，反而需要觀望，因?yàn)獒t(yī)藥看的是需求和供給，只要不出現(xiàn)供需矛盾就不會(huì)再有大行情，可能反而是借著消息出貨的邏輯。消費(fèi)復(fù)蘇、疫后復(fù)蘇成為強(qiáng)反彈的主線，地產(chǎn)小幅回調(diào)，但是中期仍可以關(guān)注。我們認(rèn)為，本輪復(fù)蘇包括“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“估值復(fù)蘇”，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇又分為酒店旅游、餐飲、免稅機(jī)場等；估值復(fù)蘇分為中字頭、國企改革、保險(xiǎn)金融等。