縮量震蕩有望見底，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇消費(fèi)托底
發(fā)表時(shí)間 ：2022-12-19
來源：中訊證研
12月16日，指數(shù)在周四美股大跌的背景下，低開震蕩；截至收盤，小幅收跌，核心下跌原因是市場(chǎng)擔(dān)憂醫(yī)藥供給問題，進(jìn)而產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拖累。但是從政策面看，14號(hào)消息國(guó)家將加大重點(diǎn)藥物市場(chǎng)供給，15號(hào)消息對(duì)于個(gè)人賣抗原的嚴(yán)厲打擊，可以看出管理層更加想要獲得保供給、保價(jià)格、保民生的舉措。所以，醫(yī)藥供給短缺是短期的，不是長(zhǎng)期的。反觀盤面，消費(fèi)復(fù)蘇依舊有較好的強(qiáng)勢(shì)反彈，如旅游酒店餐飲，多只股票走出強(qiáng)勢(shì)的主升浪。進(jìn)一步去觀察資金面，北向資金連續(xù)3天逆勢(shì)流入，表達(dá)的是國(guó)際資本唱多中國(guó)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)人民幣匯率低位反轉(zhuǎn)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)很明顯。所以，要以大局觀去判斷A股中長(zhǎng)期的趨勢(shì)，不能被短期的走勢(shì)所干擾?，F(xiàn)在醫(yī)藥多頭動(dòng)能逐步衰竭，半導(dǎo)體可能會(huì)趁機(jī)起勢(shì)。如果主線是半導(dǎo)體，那么分支就是消費(fèi)復(fù)蘇。所以操作上更加傾向于配置策略，如半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)鏈、地產(chǎn)金融產(chǎn)業(yè)鏈。