67家ST公司有退市風(fēng)險(xiǎn)
退市常態(tài)化已在路上！繼*ST吉恩、*ST昆機(jī)被上交所宣布退市以后，*ST烯碳也被深交所宣布終止上市。然而，存在退市風(fēng)險(xiǎn)的公司不止這些，目前有67家企業(yè)被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)提示，其中5家暫停上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)高。分析認(rèn)為，“炒殼”風(fēng)險(xiǎn)不可小覷，投資者得擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。
2018年退市第一波
5月22日晚間，上交所發(fā)布公告宣布*ST吉恩、*ST昆機(jī)終止上市，這標(biāo)志著今年首批退市公司誕生。
對兩只股票實(shí)施退市的依據(jù)是什么呢？上交所表示：虧損甚至資不抵債的公司予以退市，是退市制度的主要情形之一；*ST吉恩觸及了凈利潤、凈資產(chǎn)和審計(jì)意見等三項(xiàng)退市指標(biāo)；*ST昆機(jī)觸及了凈利潤和凈資產(chǎn)兩項(xiàng)退市指標(biāo)。根據(jù)《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，兩家公司將于5月30日進(jìn)入退市整理期，交易30個(gè)交易日。
5月28日，深交所公告，因銀基烯碳新材料集團(tuán)股份有限公司(*ST烯碳)2014年、2015年、2016年連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，公司股票自2017年7月6日起暫停上市。2018年4月28日，*ST烯碳披露的2017年年度報(bào)告顯示，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。上述情形屬于深圳證券交易所《股票上市規(guī)則》第14.4.1條規(guī)定的應(yīng)終止上市情形。公司股票將自2018年6月5日起進(jìn)入退市整理期，交易期限為30個(gè)交易日，證券簡稱將變更為“烯碳退”，股票價(jià)格的日漲跌幅限制為10%。退市整理期屆滿的次一交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。
退市雖非罕見，但短時(shí)間內(nèi)三家公司被清退還是令市場唏噓：劣幣將被出清，垃圾股命運(yùn)難再轉(zhuǎn)折，A股不死鳥神話或?qū)⒊蔀檫^去。退市信號剛出，ST板塊已有異動(dòng)，交易行情數(shù)據(jù)顯示，三個(gè)交易日內(nèi)ST板塊指數(shù)下跌了1.77%。
如果說2014年出臺(tái)的《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》完善了基本制度建設(shè)，并為重大違法違規(guī)公司敲響警鐘的話，那么2018年的系列調(diào)整將真正開啟退市常態(tài)化的大幕。A股生態(tài)或?qū)⒅厮?，有進(jìn)有退將成為常態(tài)?！俺礆ぁ憋L(fēng)險(xiǎn)不可小覷，投資者得擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、問題股的雷。
67家ST公司存在退市風(fēng)險(xiǎn)
短時(shí)間內(nèi)撂倒三家，然而真的只是這三家而已嗎？當(dāng)然不止這些。
《投資快報(bào)》記者通過梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前有67家企業(yè)被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)提示，其中5家暫停上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)高，包括*ST眾和、*ST建峰、*ST海潤、*ST上普、*ST釩鈦。
值得警惕的是，*ST華信、*ST東凌等14家公司2017年年報(bào)被給出了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，其中*ST海潤因?yàn)檫B續(xù)兩年被出具無法表示意見審計(jì)報(bào)告已經(jīng)暫停上市，而在2016年被出具無法表示意見審計(jì)報(bào)告的*ST華澤則未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)披露2017年年報(bào)，而公司已經(jīng)在業(yè)績預(yù)告中預(yù)虧，這也意味著*ST華澤很可能連續(xù)三年凈利潤虧損被暫停上市。除此之外，凱迪生態(tài)、千山藥機(jī)也因被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查、無法在法定期限內(nèi)披露年報(bào)、一季報(bào)而被暫停上市。
67家被采取退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司中，*ST圣萊、*ST天化、*ST東南、*ST船舶、*ST羅頓、*ST正源、*ST安泰、*ST上普以及*ST眾和已經(jīng)連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)并被暫停上市，而這些也是面臨退市的高風(fēng)險(xiǎn)公司。
就在*ST昆機(jī)與*ST吉恩被退市的當(dāng)天，*ST上普、*ST海潤兩家公司被暫停上市，據(jù)了解，*ST海潤已經(jīng)連續(xù)兩年被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，*ST上普的原因則是在連續(xù)兩年虧損被實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度(即2017年度)經(jīng)審計(jì)的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值。
退市節(jié)奏的驟然加速，使得退市概念股不斷承壓。特別是在深交所舉辦聽證會(huì)后的第二個(gè)交易日，84只ST板塊概念股中，除去21只股票停牌，僅6只上漲，57只下跌，*ST天馬、*ST大唐、*ST天業(yè)等股票更是直接跌停。ST板塊指數(shù)也在5月25日早盤低開低走，截至收盤大跌1.28%，而就在近三個(gè)交易日內(nèi)，漲跌幅限制為5%的板塊指數(shù)已經(jīng)跌去1.77%。
三大雷區(qū)要避開
初略統(tǒng)計(jì)，今年以來有40多家公司曾發(fā)布暫停上市風(fēng)險(xiǎn)的提示公告，其中*ST眾和、*ST上普、*ST海潤已確定暫停上市。其余公司是否暫停上市，仍存在較大不確定性。值得注意的是，上述公司中約有半數(shù)為已被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示(*ST)或其他風(fēng)險(xiǎn)警示(ST)公司。理論上，離暫停上市只差一步。
根據(jù)交易所規(guī)定，滬市和深市主板、中小板上市公司股票在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司出現(xiàn)包括披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)值、營收低于1000萬元、財(cái)報(bào)被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告、公司在兩個(gè)月內(nèi)仍未披露應(yīng)披露的年度報(bào)告或者中期報(bào)告等多種情形之中的一種時(shí)，股票將會(huì)被交易所暫停上市。
另外，上市公司如存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法等情形受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，或因此被依法移送公安機(jī)關(guān)的，也將觸及暫停上市條件。而對于創(chuàng)業(yè)板公司而言，除了沒有退市風(fēng)險(xiǎn)警示階段外，在觸及暫停上市條件方面，與主板和中小板公司大體相似。業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》關(guān)于觸及暫停上市條件的規(guī)定，以下幾類公司需重點(diǎn)留意：
一、2017年出現(xiàn)虧損的。如ST中安、*ST安煤、國民技術(shù)、華誼嘉信等，2017年歸母凈利潤為負(fù)值。
二、財(cái)報(bào)被出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告的。今年來已發(fā)布暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示的公司中，暫無2017年財(cái)報(bào)被出具無法表示意見或者否定意見的情形。
三、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告的。數(shù)據(jù)顯示，*ST華澤、凱迪生態(tài)、千山藥機(jī)均未能按時(shí)披露2017年報(bào)。
投資者需規(guī)避四類股票
從*ST吉恩、*ST昆機(jī)即將退市的事件中，散戶一定要汲取教訓(xùn)，分析認(rèn)為以下四類股票散戶一定要規(guī)避：
一、規(guī)避披星戴帽的ST、*ST股票。統(tǒng)計(jì)顯示，目前A股共有67只ST股，其中，存在退市風(fēng)險(xiǎn)(帶有*ST標(biāo)識)的公司共有55家，這些公司均存在凈利潤連續(xù)兩年虧損的情形。這些股票中只有極少部分具有投資價(jià)值，其他的股票基本面很差，找不到買入理由。這些股票之所以淪落為ST，與公司管理者水平有關(guān)，如果管理層不換血，即使摘帽了，股票基本面也很難有大的起色。另外，即使ST、*ST股票摘帽，股票走勢也未必理想，可能漲幅很小甚至下跌。如5月9日摘帽的廈工股份，當(dāng)天股價(jià)不但沒漲反而下跌了。如果賭摘帽行情很可能是偷雞不成蝕把米。
二、規(guī)避上交所深交所公開譴責(zé)、通報(bào)批評的股票。近兩年上交所深交所加強(qiáng)了市場監(jiān)管，給廣大散戶把關(guān)。監(jiān)管方式分關(guān)注、通報(bào)批評、譴責(zé)等，被關(guān)注的上市公司一般問題不大，但對接受通報(bào)批評、譴責(zé)的上市公司我們要小心，多數(shù)問題很嚴(yán)重，有些公司甚至存在退市風(fēng)險(xiǎn)。
三、規(guī)避主營業(yè)務(wù)不佳，靠外延并購重組茍延殘喘的股票。牛市時(shí)，一個(gè)很平常的并購重組都會(huì)引起股票的上漲，但牛市結(jié)束后，這些股票又被打回原形，如不及時(shí)止損，損失極其慘重。股票市場告訴我們，蛇吞象的重組很難變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，以次充好的重組卻很常見，從長期走勢來看，真正的牛股一定是依托本身業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)大的。所以，如果是波段高手，可以關(guān)注這類股票，若是價(jià)值投資者，對重組股票還是要仔細(xì)甄別。
四、規(guī)避空殼股票。在2017年以前，干凈的殼資源炙手可熱，被市場追捧，賭對就賺到。如今隨著并購重組借殼要求的嚴(yán)格，隨著獨(dú)角獸公司上市時(shí)間縮短，CDR等政策的實(shí)行，IPO堰塞湖問題緩解，百度、阿里巴巴等在美國上市的中國公司回歸A股更加簡單，殼資源已經(jīng)風(fēng)光不再，空殼公司有巨大的不確定性。
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