影視類上市公司是站在懸崖上的企業(yè)
影視類上市公司再遭“口水劫”，一場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)的唇槍舌戰(zhàn)，讓偷稅漏稅、陰陽(yáng)合同、炒高片酬等浮出水面，相關(guān)方各自站隊(duì)。資本市場(chǎng)上，由于大量影視類上市公司涉及其中，難免股價(jià)波動(dòng)，高溢價(jià)收購(gòu)馮導(dǎo)東陽(yáng)美拉的華誼兄弟更是慘遭跌停。
拋開(kāi)“口水劫”本身不談，影視上市公司特別是民營(yíng)影視上市公司最近可真是流年不利。說(shuō)實(shí)話，影視類上市公司本身就是站在懸崖上的企業(yè)，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的逼迫下，不做大不追星就是慢慢等死，要做大要追星搞不好又是急著找死。影視類上市公司紅火的時(shí)候，基本都是牛市階段，越是在這個(gè)時(shí)候，趁熱打鐵的公司越容易被市場(chǎng)追捧，其實(shí)這些影視公司很難以自身內(nèi)延的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)形象。影視公司在某種程度上就是“買買買”，資本喜好決定了公司的發(fā)展前景與速度，即便是像華誼兄弟這樣一度只做內(nèi)容的公司，也無(wú)法脫俗，花了10多億去收購(gòu)東陽(yáng)美拉，走上了外延式發(fā)展之路。
僅僅從市場(chǎng)角度看，這樣的收購(gòu)并沒(méi)有好壞之分。影視類上市公司本身就是輕資產(chǎn)公司，藝人的身家和商譽(yù)就是資產(chǎn)的重要組成部分，也是正常經(jīng)營(yíng)的重中之重。順勢(shì)時(shí)，它是向上的杠桿，一個(gè)網(wǎng)紅大腕可以為市值錦上添花；逆市時(shí)，它是向下的杠桿，一個(gè)負(fù)面消息可以讓市值損失過(guò)半。但這種高價(jià)收購(gòu)形成的商譽(yù)又是一把雙刃劍，如果這些大腕藝人不出事，拍的作品又大賣特賣，那這種收購(gòu)就是成功的。企業(yè)賺錢，股價(jià)上升，投資者笑顏逐開(kāi)。如果出了黑天鵝，那高價(jià)商譽(yù)就會(huì)瞬間縮水，企業(yè)計(jì)提虧損，股價(jià)直線下跌。相信華誼兄弟跌停就是市場(chǎng)擔(dān)心10多億收購(gòu)的東陽(yáng)美拉會(huì)在這次“口水劫”中大傷元?dú)?，從而?jì)提商譽(yù)損失。要知道這10多億收購(gòu)的東陽(yáng)美拉如果從資產(chǎn)價(jià)值角度看是很不劃算的，東陽(yáng)美拉資產(chǎn)總額只有1萬(wàn)多元，10多億其實(shí)就是賭馮導(dǎo)未來(lái)幾年作品大賣。
而對(duì)于藝人身家的判斷，完全是市場(chǎng)行為，這本身也無(wú)什么對(duì)與錯(cuò)，價(jià)格是市場(chǎng)說(shuō)了算，資本說(shuō)了算，沒(méi)有一個(gè)確定的衡量標(biāo)準(zhǔn)。比如馮導(dǎo)值不值10多億？這個(gè)見(jiàn)仁見(jiàn)智。如果時(shí)間倒回去半年，我們談?wù)摰目赡懿皇菛|陽(yáng)美拉的高溢價(jià)，而是《芳華》的一鳴驚人，是華誼兄弟買得值，市場(chǎng)還在臆測(cè)未來(lái)會(huì)有幾部《芳華》這樣大賺特賺的產(chǎn)品。當(dāng)然，合法經(jīng)營(yíng)更為重要，這也是資本市場(chǎng)關(guān)心的問(wèn)題，市場(chǎng)自有監(jiān)管者，而這個(gè)監(jiān)管者不應(yīng)該是崔老師。
客觀地講，影視類上市公司遭遇的困局，與行業(yè)本身的發(fā)展有關(guān)，也是中國(guó)企業(yè)急功近利的真實(shí)寫照，至于偷稅漏稅、陰陽(yáng)合同，那是急功近利中夾帶的行為。輕資產(chǎn)高商譽(yù)的上市公司遭遇熊市本身就夠倒霉的了，又加上出了負(fù)面消息，商譽(yù)直線打折，則對(duì)市值是加倍殺傷。市場(chǎng)不相信眼淚，我們也沒(méi)必要落井下石，世間就是一個(gè)輪回，想當(dāng)初它們是如何輝煌，現(xiàn)在也許就會(huì)如何凄涼，出來(lái)混始終是要還的。
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