證監(jiān)會(huì)新修訂市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督辦法取得四大突破
這幾年我國(guó)資本市場(chǎng)有很大發(fā)展，新時(shí)期新變化對(duì)加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)工作提出了新挑戰(zhàn)。在這種背景下，修訂《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“管理辦法”)是必要的和及時(shí)的。綜合起來(lái)看，這次修訂涉及內(nèi)容廣、主體全、規(guī)定清晰、操作性強(qiáng)，并且在四個(gè)方面有重大突破，值得肯定。
一、強(qiáng)化了誠(chéng)信精神與文化建設(shè)
管理辦法自2012年發(fā)布，經(jīng)過(guò)2014年的修訂和本次的修訂，日臻完善。在本次修訂中，建立主要市場(chǎng)主體的誠(chéng)信積分制度，明確將查閱誠(chéng)信檔案作為做出行政處罰、實(shí)施市場(chǎng)禁入、采取監(jiān)督管理措施以及開(kāi)展監(jiān)督檢查等日常監(jiān)管工作的必要環(huán)節(jié)，在聘任高管人員、從業(yè)人員以及受托從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)方面要求查詢相關(guān)對(duì)方的誠(chéng)信檔案，并將其誠(chéng)信狀況作為是否予以聘任、接受委托、確定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的依據(jù)。在資本市場(chǎng)監(jiān)管與市場(chǎng)交易中，進(jìn)一步明確和強(qiáng)調(diào)了誠(chéng)信與誠(chéng)信管理的重要性、必要性，將誠(chéng)信精神與誠(chéng)信文化深植于資本市場(chǎng)的運(yùn)行中。
吳氏信用理論認(rèn)為，誠(chéng)信度即信用主體獲得社會(huì)信任的基礎(chǔ)資本，表現(xiàn)為信用主體的基本誠(chéng)信素質(zhì)，涉及信用主體的道德文化理念、精神素養(yǎng)、信用意愿與能力及行為結(jié)果，體現(xiàn)的是信用主體的價(jià)值取向。誠(chéng)信管理應(yīng)該建立一系列能夠記錄與表達(dá)信用主體誠(chéng)信意愿與結(jié)果的制度約束體系。修訂后的管理辦法在誠(chéng)信建設(shè)與誠(chéng)信監(jiān)管機(jī)制、誠(chéng)信承諾制度、誠(chéng)信會(huì)員制度、市場(chǎng)主體信用分類(lèi)管理等方面都做了拓展，對(duì)未來(lái)解決資本市場(chǎng)上的誠(chéng)信問(wèn)題提供了規(guī)章制度支撐與管理操作依據(jù)，對(duì)培育資本市場(chǎng)誠(chéng)信文化、形成良好的誠(chéng)信環(huán)境與秩序、約束失信行為打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
二、誠(chéng)信管理內(nèi)容與范圍更加全面
修訂后的管理辦法將證券期貨市場(chǎng)投資者、新三板掛牌公司、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)及運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)、為證券期貨業(yè)務(wù)提供存管和托管業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)以及證券期貨傳播媒介機(jī)構(gòu)等納入誠(chéng)信信息主體范圍。把主板、創(chuàng)業(yè)板、“新三板”、私募基金、區(qū)域股權(quán)、資產(chǎn)支持證券、債券、期貨等市場(chǎng)與領(lǐng)域及融資融券、債券質(zhì)押回購(gòu)、約定購(gòu)回等融資、交易活動(dòng)都囊括其中，實(shí)現(xiàn)了新領(lǐng)域、新活動(dòng)、新主體的全覆蓋。
在金融日益全球化、國(guó)際化的今天，投資者的目標(biāo)不僅在本國(guó)的證券工具上，而且往往考慮在國(guó)際間分散投資風(fēng)險(xiǎn)，在整個(gè)國(guó)際資本市場(chǎng)上形成最佳投資組合。而當(dāng)今資本市場(chǎng)金融創(chuàng)新日新月異，令人眼花繚亂，使投資決策變得越來(lái)越困難。因此，投資者越來(lái)越依賴(lài)并需要綜合考慮整個(gè)市場(chǎng)的信用管理水平。進(jìn)一步完善我國(guó)資本市場(chǎng)信用體系，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)新領(lǐng)域、新活動(dòng)、新主體的誠(chéng)信監(jiān)管“全覆蓋”，提升我國(guó)資本市場(chǎng)的整體信用管理水平，這樣才能在經(jīng)濟(jì)全球化的激烈競(jìng)爭(zhēng)中立足和發(fā)展。
三、實(shí)現(xiàn)了從理念到行為的“硬約束”
本次修訂擴(kuò)充了誠(chéng)信信息覆蓋的主體范圍和信息內(nèi)容范圍，實(shí)行資本市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)管“全覆蓋”，建立起誠(chéng)信承諾、誠(chéng)信積分管理、誠(chéng)信檔案查詢、重大違法失信信息“黑名單”公示、行政許可“綠色通道”、市場(chǎng)主體之間誠(chéng)信狀況互查等制度性的“硬約束”，既強(qiáng)化市場(chǎng)交易活動(dòng)中的自我誠(chéng)信約束，又規(guī)范事中事后監(jiān)管的誠(chéng)信約束。
原有的管理辦法在監(jiān)管主體、監(jiān)管措施以及一些具體規(guī)定方面比較分散，標(biāo)準(zhǔn)化和一體化程度不高，有些還不是很協(xié)調(diào)，“硬約束”不夠具體和有力。修訂后的管理辦法統(tǒng)一和規(guī)范了資本市場(chǎng)的事前、事中和事后監(jiān)管，通過(guò)統(tǒng)一建立誠(chéng)信檔案、實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化的誠(chéng)信積分、公示重大違法失信信息等，規(guī)范資本市場(chǎng)監(jiān)管體系的有效運(yùn)行。
“硬約束”應(yīng)該更加全面，主要包括三維信用，即基礎(chǔ)素質(zhì)的誠(chéng)信度、社會(huì)活動(dòng)的合規(guī)度、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的踐約度。
四、與社會(huì)信用體系建設(shè)相得益彰
信用問(wèn)題歸根結(jié)底是社會(huì)問(wèn)題。要擁有信用資本就要建立良好的社會(huì)信任關(guān)系，要遵守由公眾監(jiān)督的社會(huì)規(guī)則、由政府監(jiān)督的監(jiān)管規(guī)則、交易方監(jiān)督的契約規(guī)則。遵守信用是社會(huì)運(yùn)行的最基本規(guī)則之一。信用環(huán)境與信用秩序是社會(huì)公眾最關(guān)心的公共問(wèn)題之一。
中國(guó)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)與發(fā)展階段和國(guó)外成熟的市場(chǎng)不同。中國(guó)的資本市場(chǎng)是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，監(jiān)管部門(mén)除擔(dān)負(fù)維護(hù)市場(chǎng)正常秩序的職能外，還擔(dān)負(fù)著規(guī)范和推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的職能。加快推進(jìn)資本市場(chǎng)信用體系建設(shè)是大勢(shì)所趨，深刻認(rèn)識(shí)信用資本的實(shí)質(zhì)，建設(shè)完善信用監(jiān)管制度，為投資者創(chuàng)造良好的信用環(huán)境，政府的作用不可替代。管理辦法的修訂有利于規(guī)范和推進(jìn)資本市場(chǎng)信用建設(shè)，是政府部門(mén)履行信用監(jiān)管職能、推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的積極作為和有益探索。
當(dāng)前，我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)正在全面深入推進(jìn)，各大重點(diǎn)領(lǐng)域的信用建設(shè)碩果累累，城市信用治理取得顯著成效，誠(chéng)信理念逐漸深入人心，構(gòu)建以信用為核心的新型市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制已成為現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)體制改革與社會(huì)治理的重要內(nèi)容?！蹲C券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》的修訂表明我國(guó)資本市場(chǎng)管理進(jìn)入到以信用為核心的新時(shí)代。
